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现金管理类产品蹊跷走通道 德展健康2亿多信托投资逾期

现金管理类产品蹊跷走通道 德展健康2亿多信托投资逾期

本报(chinatimes.net.cn)记者刘佳 北京报道

因深交所的一则关注函,揭开了上市公司与信托公司之间的“秘密”。

11月10日,德展健康(000813.SZ)发布公告称,公司使用4.2亿元购买渤海国际信托股份有限公司(下称:渤海信托)信托产品,目前共计收到本金1.84亿元及投资收益2564.56万元,剩余本金2.36亿元及投资收益尚未及时收回。

对于信托产品无法按期收回的原因,德展健康表示,经沟通,渤海信托相关人员称,信托产品的赎回需要根据信托产品投资项目的退出情况进行安排,需履行渤海信托内部赎回审批流程,因此,导致公司申购的信托产品发生了部分逾期未兑付情形。

是否正如德展健康所言逾期原因是由于渤海信托审批流程所致?11月11日,记者联系到渤海信托,相关负责人表示,一切以公告为准。

2.36亿产品逾期

在德展健康的公告中,记者找到了相关产品的信息。

据悉,2019年9月,德展健康用自有资金购买了信托产品名称为“渤海信托•现金宝现金管理型集合资金信托计划” (下称“现金宝”),总金额为4.2亿元,产品期限为12个月,预期年化收益率为6.1%。

2020年9月1日,德展健康通过董事会决议,同意再次购买上述信托产品,投资期限延长至今年9月。

也就是说,德展健康先后2次购买渤海信托产品,金额和预期年化收益率均不变。然而第二次却出现未能如期兑付的情况。

公告显示,截至2021年9月24日(到期日),德展健康提前收到信托产品本金2470万元和投资收益109.82万元。在催促之下,此后德展健康陆续收到部分信托本金和收益,具体为9月29日收到本金9700万元,10月8日收到投资收益2454.74万元,11月3日收到本金5000万元,11月9日收到本金1200万元。

德展健康称,截至公告日,共计收到18370万元本金及2564.56万元投资收益,剩余23630万元本金和投资收益仍在协商中,尚未收回。

值得注意的是,在德展健康披露的应对产品逾期的措施中提到,公司控股股东新疆凯迪投资有限责任公司(下称“凯迪投资”)与公司原控股股东美林控股集团有限公司(下称“美林控股”)及原实际控制人张湧等签署的《股份转让协议》中,美林控股承诺“若上述理财产品到期后30个工作日内无法按期收回,则美林控股应在前述事项发生后30个工作日内以现金或现金等价物向德展健康补偿上述理财产品无法按期收回的款项。”

德展健康称,根据《股份转让协议》的约定,若德展健康购买的渤海信托产品到期后30个工作日内无法按期回收,德展健康将督促相关当事人按照协议约定履行相关义务和承诺。

随后,渤海信托在公告中表示,现因底层借款人逾期还款,导致无法足额分配信托利益。为维护受益人的利益最大化,目前正积极配合受益人进行信托财产的处置,此后作为受托人也将继续依法依规、尽职尽责地管理、运用及处分信托财产。

此“宝”非彼“宝”

渤海信托前身为河北省国际信托投资有限责任公司。2015年7月,渤海信托完成整体改制,更名为渤海国际信托股份有限公司,注册地为河北省石家庄市,注册资本为36亿元。

海航资本集团有限公司、北京海航金融控股有限公司、中国新华航空集团有限公司分别持有渤海信托股权51.23%、26.67%和22.10%。

年报数据显示,截至2020年末,渤海信托总资产为154.56亿元,同比下降2.3%。管理的信托资产规模4378.10亿元,同比减少26.62%;截至报告期末,其不良资产率上升至16.8%,相较期初上升16.14个百分点。

在营收和净利方面,2020年,渤海信托实现营收22.97亿元,同比下降21.44%;净利润1754.69万元,下降幅度更高达98%。今年6月,公司董事长、法定代表人由成小云变更为卓逸群。

之所以渤海信托发行的“现金宝”备受关注,是因为现金管理类产品主要投资于银行间和交易所各类货币市场工具以及高等级企业债券,具有流动性好、风险低、收益稳的特点。

在该款现金宝的产品说明中也显示,信托计划投资范围包括现金管理型资产、债券,经受托人审核通过的银行业信贷资产登记流转中心登记并流转的资产,认购信托业保障基金,以及其他符合法律规定的标准化资产。

那么,为何会出现逾期未兑付的情况?

渤海信托在公告中称,“现金宝”是渤海信托成立的针对机构委托人一对一定制的资金信托产品,产品不对自然人募集且均分期独立核算,有别于市场上其他的现金管理型产品和资金池产品。

同时,渤海信托指出,根据信托文件约定,该期信托资金由委托人自行指定交易对手及投资用途,自行负责尽职调查并自愿承担投资风险,受托人仅承担事务管理责任。

换句话讲,“现金宝”不仅不是传统观念里的现金管理类信托,而且渤海信托在该款产品中的作用仅仅是通道。

再回看德展健康的公告中,记者发现,对于信托产品投资范围中,最后一句话写到“全体受益人同意受托人可根据需要修改上述投资范围,此项事宜无需经过受益人大会通过。”这就意味着,前面所有的投资范围只是走个形式,并不是资金真正的投向。

“这个业务不单纯。和产品名称无关,还是要看他们的合同实质怎么签署的。”金乐函数分析师廖鹤凯对记者表示,“这个项目确实没有对外发行,而且上市公司项目到期还续做一次,这是第二次认购到期,转让股权的时候还签署了针对这个项目的担保协议,昨天刚好是需要履行担保责任的第30个工作日。”

廖鹤凯分析称,对于产品名称而言,确实有点玩文字游戏的意思,很有可能是上市公司当时有意为之。“剑走偏锋。名字和实质有差距,一般现金管理类产品是不做通道业务的。”

责任编辑:孟俊莲 主编:冉学东