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南钢股份打响“A拆北”第一枪,分拆上市北交所或成趋势

南钢股份打响“A拆北”第一枪,分拆上市北交所或成趋势

本报(chinatimes.net.cn)记者葛爱峰 见习记者 陶炜 南京报道

11月15日晚间,在北交所开市的当天,南钢股份(600282.SH)发布了两市首份拆分子公司钢宝股份业务赴北交所上市的预案,拟将其控股子公司钢宝股份分拆至北交所上市。

《华夏时报》记者注意到,南钢股份在预案中表明了分拆子公司上市的优点且表明自身符合分拆上市条件,但并未披露分拆上市的募资项目与发行规模。“目前就是个预案,具体细节要到草案公布时才会进一步披露。”南钢股份董秘唐睿接受《华夏时报》记者采访时表示。

此外,目前想要分拆到北交所上市的不只南钢股份一家,已有多家上市公司在筹备的路上。在财经评论员看来,沪深交易所的上市公司分拆子公司到北交所上市或将是大势所趋。

“北交所的推出和新三板的改革,不仅扩容了上市企业数量,而且降低了上市门槛,这两重政策利好拆分的子公司,更多类似南钢股份拆分的子公司能满足也有机会获得上市机会。北交所、上交所、深交所相互竞争和在争夺优质企业过程中,分拆子公司至北交所上市将会是一大趋势,深交所和上交所也将加入到分拆子公司上市的争夺战中。”财经评论员王赤坤对《华夏时报》记者表示。

南钢股份抢跑“A拆北”

11月15日晚间,南钢股份发布了两市首份拆分子公司钢宝股份业务赴北交所上市的预案。

钢宝股份此前已经在新三板挂牌,主要经营中厚板等钢材产品的网上零售、个性化定制等业务,实际控制人为郭广昌。对于此次分拆上市,南钢股份解释,有利于进一步提升钢宝股份经营与财务透明度,不断完善治理水平,向股东及其他机构投资者提供南钢股份和钢宝股份各自更为清晰的业务及财务状况,有利于资本市场对公司不同业务进行合理估值,使公司优质资产价值得以在资本市场充分体现,从而提高公司整体市值,股东利益最大化。

此外,南钢股份还称,通过本次分拆,钢宝股份将实现在北交所独立上市,有利于增强其自身融资能力,促进其钢材流通领域数智化服务平台建设,进而提升钢宝股份的盈利能力和综合竞争力。

在这份预案中,除了介绍分拆上市的目的以外,南钢股份还主要表述了自身符合分拆上市的条件。业绩方面来看,钢宝股份2018年度、2019年度、2020年度实现净利润(净利润以扣除非经常性损益前后孰低值计算)分别为5661.32万元、5763.27万元和7248.86万元,这些符合在北交所上市的第一套财务标准,即“预计市值不低于2亿元,最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%,或者最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于 8%”。

而南钢股份最近3个会计年度扣除按权益享有的钢宝股份的净利润后,归属于上市公司股东的净利润累计为86.35亿元,累计不低于6亿元(净利润以扣除非经常性损益前后孰低值计算),符合分拆上市的相关规定。钢宝股份的资产占南钢股份比例、主营业务独立性等多个指标上,也符合分拆上市的条件。

不过,对于分拆上市的募资项目与发行规模,南钢股份并未说明。发行规模上,钢宝股份股东大会授权钢宝股份董事会根据有关监管机构的要求、证券市场的实际情况、发行前股本数量和募集资金项目资金需求量等情况与主承销商协商确定最终发行数量。但是,公告中并未提及有什么募集资金项目。

“目前就是个预案,具体细节要到草案公布时才会进一步披露。”南钢股份董秘唐睿接受《华夏时报》记者采访时表示。

一批上市公司在筹备中

记者注意到,目前想要分拆到北交所上市的不只是南钢股份,已有多家上市公司在准备行动。

沪深交易所的投资者互动平台上,投资者对上市公司频频问及“子公司或者孙公司是否有分拆在北交所上市的计划”?已有多家A股公司做出积极回应。

对于“子公司钢银电商会否争取在北交所上市”的提问,创业板公司上海钢联回复称,公司将结合钢银电商自身实际情况,持续关注北交所相关政策,筹划相关工作;中文传媒则表示,“北交所为‘专精特新’创新型中小企业带来了新的发展机遇,公司将积极关注研究北交所相关政策制度,重大事项以相关公告为准”。

旗下拥有多家“专精特新”子公司的佳讯飞鸿称,该公司是国家级专精特新“小巨人”企业,公司将密切关注北交所相关政策动态,根据自身情况确定相应的发展策略,培育壮大子公司实力,把子公司打造成为优质企业,积极协助推进符合条件的下属子公司及参股公司申请境内外证券交易场所挂牌。

凯恩股份表示,其控股子公司凯丰新材为新三板挂牌公司,后续视情况推动凯丰新材或其他业务板块在北交所上市。

此外,在北交所开市前夕,A股上市公司北方导航的控股子公司中兵通信申报精选层已获受理,而处于审查阶段的还有青岛积成等。在北交所开市后,这些上市公司子公司或将有进一步的行动。

“A拆北”或成趋势?

在财经评论员看来,沪深交易所的上市公司分拆子公司到北交所上市或将是大势所趋。

“首先,北交所、上交所、深交所将会开启优质企业争夺、投资人的资金的竞争,上交所、深交所已经发展多年具有深厚的底蕴,也具备了独特的优势,北交所作为跟进者,要想保持竞争活力,必须走特色之路。已经在上交所深交所上市的公司,类似南钢股份很难转板到北交所,但挖掘或吸引其子公司来北交所上市还是可行。此外,优质企业是存量的,数量是有限的,拆分的子公司算是增量部分,北交所无法从推动存量企业转板,只能从其拆分的子公司着手;其次,北交所的推出和新三板改革,不仅扩容了上市企业数量,而且降低了上市门槛,这两重政策利好拆分的子公司,更多类似南钢股份拆分的子公司能满足也有机会获得上市机会。北交所、上交所、深交所相互竞争和争夺优质企业过程中,分拆子公司至北交所上市将会是一大趋势,深交所和上交所也将加入到分拆子公司上市的争夺战中;第三,上交所、深交所‘躺赢’时代即将过去,IPO将从交易所市场变为IPO企业市场。”王赤坤对《华夏时报》记者表示。

IPG中国首席经济学家柏文喜则对《华夏时报》记者表示:“从趋势上看,A股分拆子公司至北交所对于提升被拆分业务板块的流动性和企业估值都是利好的,也会促进母公司估值与流动性的相应提升。不过,毕竟北交所的准入门槛较高,流动性虽比老的新三板大大改善,但还是无法与主板相比,因此无论是定价功能还是融资功能,都会弱于主板。”

责任编辑:徐芸茜 主编:公培佳