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余额超3万亿!信托资金加速投向证券市场 融资类同比下降35.13%|债券|类信托

余额超3万亿!信托资金加速投向证券市场 融资类同比下降35.13%|债券|类信托

本报华夏时报记者刘佳 北京报道

作为金融行业的重要组成部分,信托行业面临资管新规过渡期即将结束和“两压一降”严监管的双重压力,行业转型亟待取得实质性进展。

近日,信托业协会发布前三季度相关业务数据。截至2021年三季度末,信托业受托管理的信托资产余额为20.44万亿元,同比下降2%,较2季度末环比下降0.94%,较2017年4季度末峰值下降22.11%。

从资金信托在五大领域占比来看,排序分别是工商企业、证券市场、基础产业、房地产业和金融机构。证券市场成为资金信托投向的第二大领域。

中国信托业协会特约研究员周萍分析称,自资管新规发布以来,信托行业在严监管的引导下,信托资产规模持续压降,规模变化趋向平稳。通道业务持续压缩,非标投资明显减少,标准化投资快速发展,信托业转型取得一定成效。

融资类信托同比下降35.13%

在监管部门持续压降融资类信托的政策背景下,三季度以来,投资类信托呈现快速增长态势,规模占比已接近事务管理类信托,融资类信托规模则快速回落。

从信托功能来看,事务管理类信托规模及占比仍居首位但持续下降。截至三季度末,事务管理类信托规模为8.55万亿元,同比下降7.38%,占比为41.83%;投资类信托规模增至8.03万亿元,同比大幅增长41.42%,占比升至39.29%。

与之形成鲜明对比的是,截至三季度末,融资类信托规模为3.86万亿元,同比下降35.13%,占比仅为18.88%。

“事务管理类、投资类和融资类的信托规模及占比变化表明,信托行业正在符合监管导向下,着力优化业务结构,积极提升主动管理能力。” 周萍表示。

同时,信托业务转型成效在信托资金来源的规模及占比变化上亦有所体现。

周萍称,自2017年4季度以来,以通道业务为主的单一资金信托规模及占比逐年下降,2021年至今的同比降幅超过20%。“集合资金信托、管理财产信托规模保持平稳增长,反映出信托公司在积极谋划业务转型。”

业内人士对《华夏时报》记者分析称,压降融资和通道类业务是为了防范行业风险,避免行业盲目扩张带来风险隐患,是促进行业可持续发展的必然要求。

值得注意的是,在“房住不炒”的政策定位下,有关部门对房地产行业的管控持续加码,融资条件也不断收紧,同时房地产企业违约事件频发,信托公司在房地产领域的资金投入持续收紧。

截至三季度末,投向房地产业的资金信托余额为1.95万亿元,同比下降18.13%,房地产业信托占比降至12.42%。

“造成该现象的原因是,非标融资类业务的大幅压缩,房地产业务的总量控制,双重限制下叠加交易对手选择面变窄,导致房地产信托业务规模下降,未来房地产业务还是会继续收缩,预计在未来五年触底后达到新的均衡状态。” 金乐函数分析师廖鹤凯对《华夏时报》记者表示。

资金加速进入证券市场

继今年一季度末证券市场跃居资金信托投向第二大领域后,三季度末继续保持这一位置。

数据显示,截至三季度末,信托公司投向证券市场的资金信托余额为3.06万亿元,同比增长38.12%,环比增长9.22%;证券市场信托占比升至19.50%,同比上升6.66个百分点,环比上升1.98个百分点。

其中,投向股票、债券和基金的规模分别为0.65万亿元、2.13万亿元和0.28万亿元,同比增长分别为6.54%、57.36%和10.75%,各自的占比分别为4.12%、13.60%和1.78%。

由此可见,证券市场信托的增长主要源自投向股票和债券资金信托产品,尤其是投向债券的资金信托产品同比大幅增长。

前述业内人士表示,债券是相对来说投资风险比较低的资产,回报波动率要比股票小很多。监管部门对融资类信托的压降,驱动信托公司加大投资类业务开展力度,尤其是市场容量和潜力巨大的债券投资业务。

“标品信托是信托公司业务转型的重点领域。在政策的引导下,预计证券市场信托的规模和占比将持续提升。”周萍如是说道。

据中信证券明明债券研究团队最新研报指出,随着集合资金信托、融资类信托的持续压降,投资类业务逐渐占据主流将是大势所趋,而投资类信托规模稳步上升的态势,或将一定程度上对冲通道类业务压降的冲击。

展望未来,周萍进而称,信托公司应积极拥抱资本市场,把握新机遇,提升主动管理能力,依托“投行+资管”的优势,建立具有自身特色的产品线,构筑细分领域的差异化竞争优势。

责任编辑:孟俊莲 主编:冉学东