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昔日“卖点”如今被叫停,多个公募基金直销平台下线净值估算功能

曾是基金销售平台“标配”的净值实时估算功能,正渐渐淡出投资者视线。

6月15日,红星资本局发现,多家公募直销APP已悄悄下线基金净值实时估算功能,几家头部第三方平台目前还保留该功能。

据多家媒体此前报道称,已有公募基金公司和第三方平台收到来自监管方的通知,要求于6月份下线基金实时估算功能:6月16日前,基金公司直销渠道的基金净值实时估算功能或将下线;6月18日前,第三方机构也将下线该功能。

红星资本局从业内人士处了解到,净值实时估算会在每个交易日盘中实时更新,一定程度上能够反映基金盘中涨跌幅变动、调仓情况,成为指导投资的一类工具。另一方面,其存在的误差以及不合规等问题,也不容忽视。

多个机构已下线基金净值估算功能

第三方平台仍保留

6月15日,红星资本局从华夏基金、广发基金、易方达基金等多个公募基金公司直销APP发现,大多数平台已找不到“净值估算”功能。

华夏基金管家APP在线客服的回应是,“目前系统功能调整,净值盘中估值服务已经下线,调整后不再展示单只基金的盘中净值估值。”

嘉实理财嘉APP在线客服则称,“受理财嘉/微信功能调整影响,估值功能以及盯盘助手功能已经下线。目前未接到估值会再次上线的通知,建议可以后期关注。”

image.gif↑截图自嘉实理财嘉、华夏基金管家APP

广发基金、易方达基金等直销APP也已找不到该功能,但客服没有直接提“下线”一词。

易方达e钱包在线客服称,“目前我司暂不提供基金估值,在其他平台上看到基金估值只能作为参考,基金净值还需以基金公司官方公告为准。”此外,红星资本局还收到广发基金APP页面弹出来的温馨提示,上面写着“为方便您在交易日晚上尽早查询到最新净值,即日起,基金净值将分批次更新。”

红星资本局发现,6月15日中午,南方基金APP还保留着“净值估算”功能,到了当日下午,该功能已下线。

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↑截图自南方基金APP

第三方平台则是另一番景象。红星资本局查阅天天基金、蚂蚁财富、腾讯理财通这三个平台,发现目前仍有净值估算功能。

不过,无论是直销还是第三方平台,都特别对该功能提示“存在误差,仅供参考”。比如天天基金网提示,“净值估算数据按照基金历史披露持仓和指数走势估算,不构成投资建议,仅供参考,实际以基金公司披露净值为准。” 

image.gif↑截图自天天基金网

因市场需求而产生

但也存在误差、合规问题

净值实时估算功能的出现,与基金的交易方式“未知价法”有一定关联。

在基金投顾领域工作多年的孟岩于近日在其个人微博上介绍,基金的资产净值在每个交易日盘后(15时后)进行计算和公布,但是投资人申购和赎回的时间则在盘中。这个时间差就带来了一个问题,即当投资人买基金时,并不知道具体净值。

孟岩称,面对这种不确定性,投资者的需求被平台方看到,并推出了实时净值估算这一功能。实时净值估算可以提升网站/APP的活跃度,也看起来缓解了特殊交易模式下的用户恐惧,最终也可能促成更多交易。

近年来,市场对基金净值估算的关注度提升。投资人会对比估值和实际净值的差距,有些公募基金直销APP也会将“基金净值估算功能更准确”作为卖点之一。

基金净值估算究竟是如何计算的?其准确度究竟如何?红星资本局从易方达e钱包找到了详细介绍。同时该平台也表示,无论如何,估算净值和实际净值都会存在误差。

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↑截图自易方达e钱包

据介绍,基金估值一般是平台根据基金上一季度的季报等报告数据进行的估算。而基金经理在基金运作中,可根据市场情况进行仓位调整。所以基金的仓位是可能发生变化的,那么根据基金上一季度的数据去估算净值就可能存在误差。

若是刚成立的新基金,估值一般是平台根据基金投资范围、业绩比较基准、成立规模等,去进行估算。而在基金实际运作中,实际投资、建仓、或者开放申赎后的规模变动等因素都可能使估值与基金净值不一致。

此外,净值实时估算功能还涉及到合规问题。一名基金领域博主发文指出,“某些直销APP利用后台的实时真实持仓数据预估的净值,即便基金经理调仓,最后预估出来的净值也差别不大,这就不太合规了。直销平台净值预估准确往往意味着披露了不该披露的数据。”

从合规的角度看,有公募行业合规人士称,“根据业绩登载相关规范,未经托管行复核,定期报告、每日净值等业绩不得对外公开展示,同时对业绩数据的真实准确出处均有要求。”

“叫停”净值估算

核心矛盾解决了吗?

对于净值实时估算功能被“叫停”,市场反应不一。

“这个功能大概率会吸引用户更关注短期市场的涨跌。短期的噪声不仅对投资收益没什么帮助,整天紧盯市场更会让人充满焦虑。”孟岩认为,这不仅会放大投资者的非理性行为,更会影响他们的生活。

前述基金领域博主则持不同意见。该博主发文称,“我觉得净值预估的功能对自己而言是有用的,这是跟踪基金仓位变动的重要依据,是基金行业观察者最基础的工具之一。”关于该功能是否助长了基民的追涨杀跌风气,他表示自己尚没有能力去量化评估。

净值估算功能渐渐下线后,红星资本局注意到,有新问题在涌现:取消净值估算,是否等于解决了核心矛盾?

“估值误差只是一个‘导火索’,暴露了基民的持仓焦虑和对基金公司的不信任。”天相投顾基金评价中心相关负责人接受红星资本局采访时表示,近年来,公募基金管理规模迅速攀升,基民数量与持仓规模也增加,相应的投资者教育、投顾服务等配套资源理应跟上,从根本上改善投资者的持有体验,尤其在行情不好时更应如此。

前述基金领域博主建议,该功能可以保留,要着重解决的是该功能的不合规部分。他建议,限制各家公募直销APP的净值估算功能,要求IT运营风控合规等部门联合整改,不再抓取实时持仓数据;第三方平台本来就不掌握底层数据,预估的数据都是根据季报公开数据加算法生成,干预的意义没那么大。

前海开源基金首席经济学家杨德龙接受红星资本局采访时表示,“‘一刀切’不可取,建议对该功能进行升级优化。比如,投资人可以根据个人选择开通或不开通净值估算功能。”

红星新闻记者 卢月佳 俞瑶

编辑 余冬梅

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