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美股延续上涨态势 机构预判美联储或“预防式降息”

  在市场越发一致的降息预期下,本周美股“不惧”鲍威尔鹰派言论继续冲高,欧洲股市整体亦飘红。

  多家机构分析认为,当前勿低估美联储降息的时点和幅度,建议提前布局宽松交易,2024年美联储或适当调降政策利率0.5至1个百分点。

  回顾本周海外市场表现,Wind数据显示,截至当地时间12月1日收盘,美股道指、纳指、标普500指数周涨幅分别达到2.42%、0.38%和0.77%,周线集体收获五连阳。欧洲市场主要股指中,英国富时100指数、法国CAC40指数、德国DAX指数等周线同样翻红。

  为了降低通胀并且实现美联储预期目标,“美联储不会很快降息”的市场共识一度令美股在三季度承压,但随着多项经济数据出现增长放缓势头,当前市场对美联储将要开启降息的呼声越发高涨。从美联储下半年实际举动看,在7月恢复加息25个基点后,其已连续4个月维持利率不变,市场普遍认为本轮“史诗级加息”周期已经结束。

  中金公司分析认为,美国11月Markit制造业PMI再度超预期下行、前期强劲的非农就业人数在10月大幅低于预期等情形,说明经济增长动能减弱,基本面数据支持投资者预期美国货币政策转向。2024年高利率环境下,金融体系更加脆弱等因素也可能加速经济下行,推升货币宽松预期。需勿低估美联储降息的时点和幅度,建议提前布局宽松交易。

  对于2024年美联储可能的“降息”路径,平安证券认为,美联储可能选择“预防式降息”。首先,美联储目前的经济预测可能过于乐观;其次,伴随通胀回落,美联储有空间去调降名义利率,防止实际利率过高;最后,即便降息1个百分点至4%左右,美联储亦可以声称没有放弃“限制性”政策立场。综合考虑,2024年美联储可能会适当调降政策利率0.5至1个百分点。

  下周发布的多项重要经济数据也将进一步影响市场对美联储后续举措的判断,包括美国11月ADP就业人数、11月非制造业PMI、11月新增非农就业人数以及11月失业率等。其他经济数据中,值得关注的包括10月欧盟及欧元区PPI数据、德国11月CPI数据以及我国11月进出口总额、11月CPI及PPI数据。

  (文章来源:中国证券报)

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