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今年以来逾700家上市公司实施回购

  开年以来,上市公司掀起回购潮。Wind数据显示,2024年1月1日至2月7日,共有599家A股上市公司发布股份回购的提议或者预案。同时,共有702家A股上市公司实施回购,回购总金额超过332亿元。

  其中,“注销式回购”案例增多,有不少公司主动变更回购用途,将尚未用于员工持股计划或股权激励的回购股份变更为注销。

  业内人士表示,与回购股份用于员工持股计划或股权激励不同,把回购股份用于注销,能够减少公司股份的市场供应量,从而在净资产收益总体不变的情况下提升每股收益,而每股收益是公司股价的定价基础之一,此举可达到稳定股价、向市场传递信心的目的。

  火速实施“不忽悠”

  Wind数据显示,1月1日至2月7日,共有702家A股上市公司实施回购,回购总金额超过332亿元。一些行业龙头公司出手“阔绰”,三安光电、药明康德、格力电器、宁德时代等公司回购金额居前。

  过去一些忽悠式的回购、增持让很多投资者深恶痛绝。中国证券报记者注意到,在2024年以来发布股份回购预案的上市公司中,已有174家公司用“真金白银”在实施回购,药明康德、若羽臣、探路者等上市公司已“火速”完成股份回购。

  例如,药明康德2月1日发布股份回购预案,2月5日公司已经实施完成股份回购计划。药明康德2月6日发布公告称,2月5日,公司通过集中竞价交易方式首次实施回购公司股份,回购股份数为2027.54万股,占公司总股本的0.69%,回购均价49.32元/股,使用资金总额10亿元。药明康德表示,回购的股份将暂存于公司股份回购专用账户中,并将按照相关规定及本次回购股份方案予以注销。

  韦尔股份1月24日发布股份回购预案,拟以不低于6亿元、不高于12亿元的资金,回购公司股份,回购股份的目的是拟用于维护公司价值及股东权益。根据公司披露的信息,已经两次实施回购,共回购990万股,共支付总金额8.89亿元。

  南开大学金融发展研究院院长田利辉认为,股份回购作为资本市场的一项基础性制度安排,

  具有优化资本结构、维护公司投资价值、健全投资者回报机制等方面的功能作用。

  浙江大学城市学院文化创意研究所秘书长林先平表示,上市公司认为其股价低于其内在价值而利用闲置资金回购股份,有利于提振投资者信心。回购的股份如果注销,可以减少公司股本,优化资本结构。回购的股份如果用于员工激励计划,可以进一步激发员工积极性,有利于提振公司业绩。

  “注销式回购”持续增加

  过去,上市公司回购股份多用于股权激励。最近的一个明显变化是,将回购股份进行注销的上市公司逐渐增加。除了药明康德等直接表明注销回购股份的案例,近段时间以来不少公司主动变更回购用途,将尚未用于员工持股计划或股权激励的回购股份变更为注销。在2024年以来发布回购预案的公司中,72家公司决定定向回购注销部分限制性股票。

  例如,博敏电子2月7日公告称,拟将回购股份用途由“用于员工持股计划或股权激励”变更为“用于注销并相应减少注册资本”,拟注销回购专用证券账户2021年回购方案的762.51万股,注销完成后公司总股本将由6.38亿股变更为6.30亿股,注册资本将由6.38亿元变更为6.30亿元。公司表示,回购的股份注销后,有利于进一步提升每股收益及每股净资产等财务指标,提高公司股东的投资回报率,进一步提振投资者信心。

  1月30日,美的集团公告,公司召开临时股东大会,审议通过《关于变更回购股份用途并注销的议案》,拟变更公司2021年2月股份回购预案的回购股份用途,由原方案“回购股份将用于实施公司股权激励计划及/或员工持股计划”变更为“回购股份用于注销并减少公司注册资本”。

  开源证券副总裁、研究所所长孙金钜表示,“注销式回购”的逻辑是回购股份注销后减少了总股本,在当期利润既定的情况下,每股收益随之提高,无形中提升了上市公司的“含金量”。“注销式回购”的机制有必要在A股市场形成机制化和常态化,既能提振市场信心,又能回报投资者,还能促使上市公司提升经营能力,最终实现“市场―上市公司―投资者”的正向循环。

  中国上市公司协会披露数据显示,以市值管理为目的的回购占比正在大幅提高。协会认为,A股注销式回购尚有很大提升空间。

  ● 本报记者 杨洁

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